作为中国最受关注的互联网公司之一,字节跳动在本月初已经将公司的财务报告分享给员工,该报告包括2021年、2022年和2023年第一季度的财务业绩。这也是市场上当前对该公司业绩分析最详细的报告之一。

根据报告,字节跳动在2022年的营收达到了85.2亿美元,同比增长超过38%;而2023年第一季度营收接近24.5亿美元,同比增长近34%。虽然字节跳动的增速显著低于前一年的近80%的增长速度,但它的表现依然强劲。

与此同时,根据字节跳动的股票回购价格估算,该公司的估值约为2230亿美元,这已经比前两年的4000亿美元和3000亿美元估值有所下降。

字节跳动旗下拥有抖音、TikTok、今日头条等知名产品。其中,抖音在电商和本地生活等领域持续扩张,成为字节的最大营收来源。此外,字节跳动的海外业务以TikTok为核心,还包括游戏、企业服务等业务。在国内增长面临挑战的情况下,海外业务已成为其重要的增长点。

然而,由于外部环境的原因,字节跳动来自国内外市场的压力正在不断增加。在国内市场,除了老对手快手在短视频和直播领域紧追不舍之外,抖音想要与老玩家美团在本地生活领域展开全面竞争也会面临很大的挑战。

此外,TikTok在全球扩张时也面临着诸多不确定因素,例如国际政策的不稳定。例如,10月4日,TikTok正式关停了在印度尼西亚的TikTok Shop功能,这被视为TikTok电商业务的重大挫折。

增速放缓、估值进一步下降

尽管字节跳动是非上市公司，但过去几年该公司的惯例是向员工分享公司目标和业绩。

2022年10月，字节跳动披露的数据显示，2021年营业收入增长近80%达到617亿美元（约合4391. 6亿人民币），但净亏损增加了87%以上，达到849亿美元（约合6041亿元）。

营收规模超过4000亿的字节跳动成为国内仅次于腾讯的第四大互联网公司，营收排名第一和第二的分别为京东和阿里。

而字节跳动的亏损超过6000亿，据悉主要受到756亿美元可转换债券的公允价值变化影响。剔除这类体现字节跳动估值提升的账面亏损，实际经营亏损总额为71. 5亿美元。有接近字节跳动的人士表示，该财报数据具有一定的真实性。

尽管如此，超过70亿美元的经营亏损也远高于2020年的21. 4亿美元。因此字节跳动此后一直在采取措施扭转亏损，并且在营收迅速增长的同时，大幅削减了营销、管理和研发费用。

具体来看，2022年字节跳动销售和营销支出为148亿美元，低于2021年的192亿美元；研发支出为87亿美元，低于2021年的146亿美元；一般及行政支出为45亿美元，低于2021年的83亿美元。

这些扭亏措施取得了不错的效果，2022年字节跳动营业利润超过200亿美元，同时实现营业收入852亿美元，较上一年同期增长38%，但增长率较上一年同期的80%下滑明显。

另据美国科技媒体“The Information”报道，2022年字节跳动中国业务增速放缓，中国区收入同比增长25%达到690亿美元。相比之下，2019年增长150%、2020年增长105%、2021年增长68%，增速逐年下滑。

在中国业务增长放缓的情况下，2022年字节跳动海外业务收入达到160亿美元，海外产品TikTok的重要性愈发凸显。

但是字节跳动越来越倚重的TikTok在其主要市场美国面临着严峻的监管压力。今年5月，蒙大拿州州长Greg Gianforte签署了一项法案，禁止TikTok在该州境内运营。 10月12日，该州将就全面禁止TikTok一事举行听证会。

据凤凰网科技报道，字节跳动还披露了2023年一季度的数据。报告期内公司营收接近245亿美元，同比增长近34%；营业利润接近60亿美元。

分析人士指出，随着国内互联网市场进入红海，抖音的用户增长空间也出现瓶颈，字节跳动想要维持在国内的增长面临挑战。

但字节跳动未来的不确定性不仅仅在于增长，其估值也出现下降。据悉，在披露财报的同时，字节跳动提出以每股160美元回购前员工和现员工持有的股票，据此推测该公司的估值为2235亿美元，较一年前的3000亿美元下滑了近26%。

这已经是字节跳动估值连续两年下滑了。南华早报曾指出， 2021年字节跳动在私募市场交易中的估值约为4000亿美元。

作为一级市场巨头，字节跳动截至目前还没有明确的上市时间表。

本地生活面临美团阻击

字节跳动2022年国内营收690亿美元，其中广告收入最高，达到374亿美元，其次是直播收入141亿美元，电商收入133亿美元，新业务收入为52亿美元。

抖音是字节跳动的主要收入来源之一，目前已成为中国重要的电商平台之一。根据“The Information”今年1月的报道，抖音去年电商交易总额达到2080亿美元，较2021年增长76%。过去一年抖音电商GMV增长迅速，已成为国内电商市场的重要力量。

然而，随着国内电商市场竞争加剧，抖音电商在巨头环绕之下想要继续做大GMV变得更加困难。因此，抖音开始瞄准本地生活领域，希望通过短视频和直播等形式拓展新的业务领域。

今年4月25日，抖音举办的第一届生活服务生态伙伴大会上，抖音生活服务总裁朱时雨表示，生活服务是一个十几万亿的广袤市场，还远远没有到存量竞争的地步。而入局本地生活，抖音选择从本地餐饮业务入手，主打团购配送，避开和美团等外卖平台的直接竞争。

然而，抖音外卖业务发展或许并不尽如人意。虽然抖音方面否认了放弃外卖业务的传闻，但可以看出抖音团购配送业务的规模并不算大。

在本地生活领域，美团已经成为一家独大的平台。根据媒体报道，美团为了遏制抖音拿出了两个策略，加大补贴和跟进直播。今年5月份，有从事餐饮十多年的商家突然接到美团通知，美团称会通过返佣的形式下调团购套餐的佣金，并且积极吸引商家做“独家”，“商家如果不与抖音合作，目前5%的佣金比例将下调至1%。”而且美团打击颇为精准，目前的佣金调整仅限于抖音深入染指的团购品类，且如果商家没有入驻抖音，则不会有返佣优惠。

除了返佣这样的防守动作，美团还主动出击，将大招打向抖音的“腹地”直播。今年7月，美团App首页信息流栏目出现了“美团直播”固定入口。而直播似乎起到了明显作用，据界面新闻获悉，去年高峰时期，抖音到店业务的总成交额一度达到美团到店业务总成交额的45%，但今年美团力推到店和外卖业务的直播之后，这一数字已经明显回落，抖音本地生活业务今年上半年的GMV也未达到年初预期的目标。

虽然抖音在本地生活领域取得了一定的进展，但想要打败美团这样的竞争对手并不是一件容易的事。在零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅看来，目前抖音在本地生活还不能完全对美团构成全面的竞争态势，特别是在外卖领域。美团在强化站内直播和内容的同时，可以加强与外部内容平台的合作或者强化大众点评的内容建设。

跨境电商遭遇重大挫折

字节跳动的短视频业务TikTok也迅速驶向商业化道路，主要通过广告和电商两个主要路径。然而，其中广告收入不再是TikTok最主要的收入来源，去年TikTok广告业务的增长势头有所减弱。该公司此前预计2022年广告收入至少可达到120亿美元，但到了当年九月，TikTok首席执行官周受资将全年收入目标下调20%，调降至100亿美元左右。
TikTok的电商变现方面自2020年以来一直在推进，起初TikTok在美国市场采取了一种迂回的半闭环方式，用户下单需跳转外部链接完成，直到今年九月十二日在当地正式上线TikTok Shop，向站内闭环转型。
而在东南亚市场，TikTok Shop在印度尼西亚上线一年后，又陆续进入了马来西亚、泰国、越南、菲律宾以及新加坡等市场。“The Information”获得的内部数据显示，2022年TikTok Shop在东南亚的GMV达到了44亿美元，而到2023年年度GMV的目标要达到230亿美元。
不过现在随着印度尼西亚贸易部于九月下令禁止在TikTok上开展电商业务，十月四日TikTok就关闭了印尼的TikTok Shop业务，将直播间的小黄车和shop tab下线。印尼贸易部在声明中表示，“这一立即生效的举措旨在保护线下商家和市场，社交媒体平台上的掠夺性定价正在威胁中小企业。”一些当地的中小企业认为，TikTok Shop等平台卖家借助供应链、平台补贴等优势制定了远低于线下实体店铺商品的价格，导致线下店铺陷入困境。此前该国政府官员也呼吁社交平台与电商业务进行分离，类似Shopee或Tokopedia等具有交易功能的电商平台也不能成为社交媒体。
目前来看该禁令无疑让TikTok在当地多年的努力遭遇了致命打击，而由此引起的连锁效应也让TikTok Shop的发展前景蒙上了一层阴影。根据公开报道，越南、马来西亚等国也正在评估颁布类似政策。十月五日越南公布了对TikTok长达近五个月的调查结果，当局认定其违反了电子商务、信息安全和儿童保护方面的法律。据马来西亚媒体报道，马来西亚通讯及数码部长法米近日表示，该部将探讨印尼政府禁止在TikTok等社交媒体进行“直播带货”买卖交易的新规，再因地制宜地拟定应对方案。这些监管方面的变量无疑打乱了TikTok Shop的发展节奏，一定程度上也说明TikTok转型购物平台的目标可能没那么容易实现。况且跨境电商领域还有阿里巴巴、SHEIN和Temu等新老竞争对手前后夹击，TikTok接下来将如何应对仍值得关注。